بازار بدهی ، شرایط خوبی در بازار سرمایه دارد

وی اظهار داشت: در حال حاضر هزینه تامین مالی از بازار بدهی در مقایسه با سیستم بانکی پایین است و از استقبال خوبی برخوردار شده است.

تیموری با تاکید بر اینکه بورس آیینه تمام نمای اقتصاد است، ادامه داد: مشکلات بازار سهام ناشی از کوچک شدن اقتصاد و کاهش فروش و سودآوری شرکت ها به واسطه کاهش قیمت محصولات تولیدی شرکت ها در بازارهای جهانی و رکود حاکم بر اقتصاد واقعی در داخل کشور است.

وی افزود: انتظاراتی که بعد از رفع تحریم ها از افزایش حجم سرمایه گذاری مستقیم خارجی، تعریف و تخصیص بودجه مناسب برای پروژه های عمرانی وجود داشت، متاسفانه به خوبی محقق نشد و رشد مورد انتظار بازار از افزایش تولید و فروش بخشی از شرکت های بورسی وابسته به این حوزه محقق نشده است.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه در دوران تحریم محدودیت های حاکم بر واردات به عنوان یارانه پنهان برای تولید کنندگان داخلی عمل می کرد، تصریح کرد: تحریم ها و دور زدن آنها برای واردات کالا و خدمات حدود 15 تا 20 درصد هزینه های تمام شده واردات را به بالا می برد. اما الان این مشکلات برطرف شده و با ارزان شدن واردات در حالی که هنوز اقدامات موثری در ارتقای بهره وری و تکنولوژی تولید کنندگان داخلی رخ نداده است، فضای رقابتی برای شرکت های داخلی تنگ تر نیز شده است.

مدیر عامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان در ادامه با اشاره به اینکه این مشکلات، مربوط به فضای کلی اقتصاد بود ، افزود: علاوه بر مسایل بالا، در شرایط امروز بازار، گروهی از حقوقی های بزرگ که مشکل نقدینگی دارند عرضه کننده سهام شده اند. صندوق های بازنشستگی و هلدینگ های بزرگ عرضه کنندگان قوی این روزهای بازار هستند؛ چراکه به شدت با مشکل نقدینگی درگیر هستند و نیازمند منابع برای مصارف بیمه ای و سرمایه گذاری هایی هستند که آغاز کرده اند، اما به دلیل تنگنای مالی بانک ها با عرضه سهام قصد تامین مالی آنها را دارند.

وی همچنین استفاده نکردن از تحلیل های بنیادی در بازار را مشکل دیگری دانست و اظهار داشت : فعالیت بازار برآمده از تحلیل های بنیادی نیست و اندک منابع ورودی جدید نیز در شرکت ها و سهام بنیادی هدایت نمی شوند؛ به طوری که در یک سال گذشته صنایعی رشد کردند که با ابهام مواجه بودند و سرمایه ها به سمت صنایعی که استحقاق رشد را داشتند، هدایت نشد.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد : باید فضایی ایجاد شود که بازار مکانیزم طبیعی خود را طی کرده و با حذف برخی محدودیت ها تعدیل قیمت ها در بازار با سرعت بیشتری انجام گیرد تا از رکودهای بلند مدت جلوگیری شود.

تیموری همچنین با اشاره به نرخ بالای بهره در بازار پول افزود: بخشی از مشکلات بازار متاثر از نرخ بالای بهره است، بازده بدون ریسک بالای 20 درصد در بازار پول باعث شده سرمایه گذاران، ورود به بازار سرمایه با ریسک بالا و بازدهی پایین را منطقی ندانند و منابع خود را از بانک ها و ابزارهای با درآمد ثابت خارج نکنند.

وی این مشکلات را زنجیره ای به هم متصل دانست و افزود: تا زمانی که رشد واقعی اقتصاد در کشور رخ ندهد به طور منطقی نمی توان توقع حرکت قابل توجهی در شاخص های بورس داشت و حمایت هایی که با تزریق نقدینگی باشد، مسکن هایی زود گذر است بلکه باید اجازه داد بازار در جریان مکانیزم واقعی خرید و فروش مسیر خود را طی کند.

تیموری اظهار داشت: مجلس و دولت با حمایت از تولید و صنایع و ارتقای بهره وری و فناوری و کاهش هزینه های تولید می توانند باعث رونق صنایع کشور شوند که به تبع آن بازار سرمایه نیز رونق می گیرد.